其结果就是，中国成为全球产业链上举足轻重的一环，其闲置产能在短短5年内就被开发完毕。到了2007年，中国经济就出现了明显的过热症状。供过于求的局面一下子被逆转了，电荒、用工荒、运能不足等问题一下子爆发出来，而铁矿石、煤炭等价格也迅速上窜。

而在这5年间，发达经济体还在拼命地将产能往中国转移，使中国成为全球最大的制造基地。也就是说，中国在这5年间消耗的产能空间，不仅包括此前中国自身的闲置产能，也包括全球转移到中国的转移产能。

由此可见，全球化的影响是多么巨大。

在这5年间，由于中国融入WTO的缘故，全球都在享受闲置产能被利用所带来的欢愉，这就是“高增长、低通胀”的背后根源。

这带来的问题就是，一旦闲置产能空间没有了，由货币向通胀的传导就被打通了。而由于全球的产能都集中到了中国，因此，一旦中国的闲置产能空间消失了，发达经济体是没有多余的闲置产能来填补的，全球就要开始为通胀买单了。

从传导链条上看，通胀的源头是流动性泛滥，即通胀始终是货币现象。